作者：晴空一鹤 油趣网oilfun.com
“基于对伊朗石油合同的深入研究，我们对想在伊朗石油和天然气行业做生意的公司有一些建议。”
伊朗的石油行业，再一次站在了全球媒体的中心舞台上。给人产生的印象就像一个等待热情的国际石油和天然气投资者的大金矿，而这都因为伊朗政府为他们提供了一种新型的协议—伊朗石油合同（IPC），伊朗政府告诉大家，该协议比以前的回购方式对投资者更有吸引力。同时，德黑兰再次大声呼吁，各公司要尽快抢先在该国占据一席之地，以避免失去这个新的淘金热。
这种对伊朗的石油和天然气潜力的描述虽然略显夸张，却也并不过分。伊朗拥有世界级的油气资产，包括世界上最大的一些油气田。根据BP统计评论（2016），这个伊斯兰教共和国坐拥世界上最大的探明天然气储量（1,200万亿立方英尺，占全球总量的18％还多）和第四大探明石油储量（1580亿桶，占总量的9％以上），资源总量仅排在委内瑞拉，沙特阿拉伯和加拿大之后。
但是，正如委内瑞拉的情况所展现的那样，存储在地下的巨大储量并不是能成功利用好的先决条件。伊朗的石油开采需要更多的权衡地质和技术风险等。
伊朗野心
基于其“第六个国家发展计划”，涵盖从2016年3月到2021年3月的5年中，伊朗将需要吸引大约2000亿美元的投资，用于该国的石油，天然气和石化行业。这不是口袋里现成的钱。
伊朗还希望进一步增加石油产量，计划到2021年产量达到480万bpd，在目前基础上五年内增加5百万桶或达到30％的增长，并且要包括凝析油的产品。
截至今天，该国的石油产量仍争取达到其制裁前380万bpd的水平上，目前它的产量逐步扩大。伊朗是欧佩克的第三大石油生产者，仅次于沙特阿拉伯和伊拉克。当欧佩克联合各成员国试图达成2016年减产协议时，伊朗坚决反对并认为在其石油产量达到受制裁前380万bpd水平之前，它不应被考虑做任何生产削减（或“冻结”）。伊朗的这个愿望，在今年9月份在阿尔及利亚举行的OPEC非正式会议上似乎已经被接受了。
但伊朗流露出来的野心已超越了其所说的回复到制裁前的水平，伊朗副总统Eshaq Jahangiri在接受记者采访时称，伊朗需要重新获得它由于受到国际制裁而失去的全球石油市场份额。 2015年，伊朗占世界石油产量的4％，比上年占比下降了5个百分点。同样，它在欧佩克的市场份额从2011年的12%，下降到2015年的9％。而沙特阿拉伯，伊拉克等海合会生产者则趁机扩大了其市场份额。对伊朗来说，要恢复到今天全球5％的市场份额，则需要它把石油产量增加到480万桶以上。
任何一个全球主要石油生产国家的快速提高石油产量，都将对目前全球已经萎靡不振的石油市场雪上加霜，同时它也会削弱OPEC试图通过设置限产来恢复油价的战略的有效性。
合同
伊朗需要资金和现代化技术来维持更高的生产水平，不管出于上述的任何目标，它都把新的希望寄托在这次新修订的石油合同IPC上。有关新合同的详细内容，目前仍尚未公布，但是，普遍性的猜测和官方的声明中，都表明这次对于投资者来说要比以前的回购协议更为宽松，IPC的合同周期会长达25年（相比之下回购协议只有7年），而且伊朗政府从每桶收取的费用不再是固定不变的，而是和投资者的盈利水平相联系。
这些都是朝着正确的方向迈进的主要步骤。然而，一些观察是值得注意的。
首先，IPC和以前的回购协议相比较，产生的价值有限。任何理性投资者，都会比较伊朗现在提供的条件和世界上其他地方提供的条件有何区别，而不是伊朗现在提供的条件和自己过去的比较。石油公司在配置国际资产组合时，会把它们有限的资源分配给风险—回报平衡最优的国家。在低油价期间，这些公司对外投资时会变得更具选择性。与此同时，打算吸引投资的国家也会放开合同条款，从而进一步增加自己的竞争优势。伊朗，像世界上其它国家一样，也必须面对各国间激烈的国际竞争。
其次，对于石油来说，就如同任何合同一样，细节存在于魔鬼里。伊朗对外发布的IPC虽然看起来很有吸引力，但合同是需要谈判才能达成的，谈判过程可能会很艰巨，而到现在为止伊朗尚未与任何一家外国企业完成合同谈判。伊朗内部在扩大吸引外国投资方面也出现分化，温和派认可这些外国公司做出的贡献，但强硬的保守派则观点不同：他们认为，制裁迫使伊朗在石油和天然气工业中独立自主的发展本地技能和专业能力，因此国际公司对伊朗油气开发的贡献是有限的。正是这种两极分化的观点导致IPC迟迟不能最终定稿，这导致了政策摇摆不定和更严格的合同条款。这种两极分化会继续引起关注，因为总统选举即将到来，谁也无法保证重选能够让致力于能源行业改革的哈桑·鲁哈尼上台。
最后，关于合同实施还会存在很大的潜在风险，而这其中最突出的莫过于对政治干预的担心。例如，虽然伊朗已经承诺将根据竞争性投标程序来授予合同，但是根据引用的伊朗官员的私下说法，中国公司被允许在伊朗进行足够的投资，这对其他公司来说可能不公平。原则上，竞争性招标不应该基于公司的国籍，而是基于公司的专业经验和能力。还有，任何在伊朗石油和天然气领域经营的外国投资者，都必须与当地公司合作（而这并不是最初IPC考虑的一部分）。伊朗已经选出了许多本地公司。特别是，只要美国的制裁表面上仍然存在，国际公司就应当对他们当地的合作伙伴保持谨慎。
关于地面风险
这方面伊朗必须要提供的，包括油田规模，以及开发和生产成本等资料，却仅限于对数量有限的国家公开。这不会像伊朗方面说的’很容易’，油田开发中压根没有“容易油”这样的东西。
伊朗的地质条件较好，但在技术上却有挑战性。它的油田采收率很低，为20％至25％—还不到其邻国平均数的一半（在沙特阿拉伯最大的油田，其采收率可高达60％）。
此外，还需要考虑地面上的政治风险和不确定性，而并不是所有的这些都可以由合同条款来约束。例如，虽然与核能利用相关的制裁已经解除，“snap back”条款规定一旦出现伊朗不遵守协议的情况下会重新启动制裁。美国单方面对伊朗的其它制裁仍然有效，这限制了在伊朗投资获得国际银行服务的能力。
准确地评估如何定位，何时及如何量化在伊朗的石油和天然气领域的潜在投资，这需要高质量的专业知识和分析技能，涵盖一系列学科和专业。它需要仔细的规划，高度的信心和强大的神经。对世界石油投资者的建议应该是：小心谨慎，稍安毋躁。
油趣网(oilfun.com)，中国专业的石油天然气行业社交和服务平台。本文由油趣网综合整理，如需转载，请联系油趣网postmaster@oilfun.com获取授权并注明出处。